9月23日晚，北京大学《 AI 创业与投资》课程第三课在北大二教109教室举行。本课程由北京大学创新创业学院开设，光华管理学院马化祥老师、向昊天老师与 TaoZ Capital 创始人刘勇联合授课。

第三讲由刘勇老师主讲，围绕「AI 创业的第一性框架：赛道和时机」主题，从物理学式的第一性推导方法、康波周期与 AI 新周期的宏观定位，到供给成本公式与 AI 摩尔定律的中观框架、能力拐点与产品方法论的具体判断，把创业拆成了一道可以像数学题一样一步步推导的题目。

刘勇老师是一位穿越互联网、移动互联网、AI 三轮技术浪潮的连续创业者与投资人，为北大师生带来一场兼具理工科严谨性与实战判断力的分享。

这是这门课的第三讲。前两讲，王小川讲创业者要如何站在非共识的一端，朱啸虎讲互联网与 AI 创业投资逻辑的异同，两位都是从宏观视角讲一个完整的图景。刘勇老师作为创业者、投资人两种视角兼具，提出自己的观点：一流的赛道，会把普通人的能力放大成非凡的结果，三流的赛道，会吞没顶尖选手的才华。他把这条判断称为「赌赛道，不赌选手」，这是本节堂课贯穿始终的主线。

公众号课程预告海报：刘勇在北大西校门前

现场座无虚席

01. 一个问题：为什么比尔・盖茨和乔布斯两位科技巨头都生于1955年？

刘勇首先用一个来自《异类》的问题开场：为什么比尔・盖茨和乔布斯都生于一九五五年？答案不在天赋，而在于两人恰好都二十一岁，赶上了 PC 兴起的窗口。他由此引出「赌赛道，不赌骑师」的判断，并给出一条标尺：选赛道该花的时间，大概是创业周期的十分之一。

PC、互联网、移动、AI 四个范式的

降价要素与典型商业模式对比

02.技术的本质是反稀缺，商业价值却只能来自新的稀缺

讲完开场判断，他把话题带入第二个议题：技术与商业价值的关系。刘勇把技术定义为「工具加能源」，技术越进步就越消灭稀缺，但商业价值恰恰依赖稀缺。他给出的解法是：一个东西不再稀缺，价值链旁边就会有新的东西变得稀缺——机械时代是煤炭，计算机时代是软件，互联网时代是注意力。他把问题留给了听众：AI 时代，智力不再稀缺之后，又会是什么。

「技术消灭稀缺，但商业价值的本质是稀缺」

03. 康波周期与 AI 的新周期：拥抱泡沫

第三个议题，他把视角拉远到两百多年的技术史。刘勇用康波周期串起这段历史，判断 ChatGPT 的发布标志着新一轮周期的开启。他的态度很明确：千万不要怕泡沫，一定要拥抱上去。新周期会打开百倍增量市场，老经验清零重新洗牌，资本门槛也会普遍降低。

04. 全场核心框架：一个关于成本的公式，与 AI 摩尔定律

进入分享的核心部分，刘勇把方法论浓缩成一个公式：只有当机器加能源的成本显著低于劳动力工资，替代才会真实发生，他用英国工业革命的案例反向验证了这套公式。

放到 AI 上，他提出「AI 摩尔定律」：推理成本每十二个月下降十到几十倍，比传统摩尔定律快得多，其中成功率是决定总成本的关键杠杆。

「机器价格 + 能源价格 ≤ 劳动力价格」，规模化替代发生的临界条件

05. 能力拐点与只有八十七天的窗口期

第五个议题，他回到了一个更具体的困惑上。刘勇用一个 n 次方公式解释了「AI 什么都会又什么都做不成」：复杂任务的整体成功率约等于单步成功率的 n 次方，能力是连续进步的，但机会是不连续的。他用 Claude Code 举例：等了近三年才等到能力拐点，而拐点一旦打开，窗口期只有八十七天。DeepSeek 开源 R1 之后，Manus 与 Jasper 都是在三个月内做出了现象级产品。

Claude Code 的真实时间线：拐点前等了三年，窗口打开后 87 天从 Preview 到 GA

06. 案例检验：Cursor、Abridge 与具身智能的中美分野

最后一个议题，刘勇把前面所有框架收拢成一句话：所有成功的 AI 应用公司，本质上都是在为下一代模型做产品。他以Cursor四年从入局到被 SpaceX 收购、医疗记录公司Abridge切入有数据壁垒的垂直场景为例，并指出中美在 AI 投入与机器人部署规模上互有领先，不必事事对标硅谷。

07. 现场问答，气氛热烈

最后近半小时的问答环节，同学们的问题覆盖 to B 与 to C 的差异、AI 硬件能否诞生下一个「手机」、小公司如何应对抄袭等话题。谈到几个具体赛道该不该现在做，刘勇的判断都偏谨慎：受监管的医疗场景很难找到好的进入时机，通用人形机器人数据和算法都没有壁垒，前置部署工程师（FDE）这类赛道规模化路径尚不清晰。关于关键人才的取舍，他给出一条简洁的分割线：凡是要和人打交道的，交给关键人才；凡是不用和人打交道的，交给 AI。

这场分享把创业拆成了一道可以推导的物理题：赛道决定赔率，时机决定胜率。刘勇用二十多年穿越三轮技术周期的经历，反复印证了他开场的那句判断：一流的赛道会放大普通人的能力，三流的赛道会吞没顶尖选手的才华。这也是《AI 创业与投资》课程系列想传递的核心命题之一。